鮑爾即將發表重要演講，通貨膨脹成市場焦點 - 科技新報 TechNews

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美國聯準會主席鮑爾即將在央行年會上發表重要演講，題目為貨幣政策框架（Monetary Policy Framework Review），將揭示聯準會對於通貨膨脹的最新看法。

市場非常重視這次談話，甚至認為這將會是一場具有歷史性的演講。華爾街正屏息以待，美元開始受到支撐，而金價也開始下滑，因為其論調可能與此前聯準會副主席 Richard Clarida 所揭示的一樣，偏向不那麼寬鬆，這令金價的上揚受到壓力。

近期聯準會會議記錄摘要也顯示，近期央行可能將不再擴大寬鬆工具，並暗示不會容忍過高的通貨膨脹。但這對於美國仍然不妙的經濟基本面而言，並不是好消息，美國 8 月份消費者信心指數，已跌至 6  年新低。所以無論如何，此談話都會對市場有不小的影響。

如今央行將可能以「健康」的通貨膨脹為關鍵字，來檢視貨幣政策的框架以及未來的政策，並使用「平均通膨」等詞語來進行敘述。雖然美國經濟仍需要央行持續注入流動性，但另一方面，聯準會也擔憂高通膨走向日本化的問題，就像央行承諾會盡力讓利率趨於 0，但強調不會使用負利率政策。

不過市場也有一些不同的觀點認為，隨著疫苗研發持續進展，央行不需要再踩著油門不放，應更加關注實際的就業問題，而不是利率。當然也有人認為，目前疲軟的美元很正常，這只是在修正長期過度走強。值得注意的是，如今投資人最大的風險仍在於，還是不夠清楚聯準會想要做些什麼，一些貸款計畫似乎成效不彰。

若這次演講仍然令市場摸不著頭腦，那麼可能會再度引起利率恐慌，聯準會必須要有更明確的表態，而不是又語帶玄機。目前股市似乎開始有泡沫的跡象，但若提早破滅，也將威脅到實體經濟，如何更好的實現復甦，聯準會還需做更多的準備。

• Powell set to deliver ‘profoundly consequential’ speech, changing how the Fed views inflation 
• Dollar stutters before Powell’s speech as economic concerns mount 
• Dollar drifts ahead of key Fed speech as economic worries grow 
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（首圖來源：Flickr / Federalreserve CC BY 2.0）

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關鍵字: 央行 , 聯準會 , 貨幣政策 , 通膨

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August 26, 2020 at 02:30PM
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